蔚来股价突破新高，市值超150亿，业绩双增长背后的挑战与展望

蔚来股价创新高，市值超150亿美元

尽管该条款在美国7月8日，蔚来当地股价报收于12.88美元，市值超150美元，创历史新高。
从去年最低股价约1美元到昨日收盘价12.88美元，蔚来股价在近一年时间里增长了10多倍。

2020年以来，虽然疫情对中国汽车市场一季度销量影响较大，但从二季度开始，市场开始回暖，蔚来销量增速明显高于大盘。

8月20日，蔚来汽车公布了6月份和第二季度的交付情况。
公司汽车保有量3740辆，同比增长179.1%。
%。
该公司3月份交付量继3月份之后连续第四个月增长。
第二季度单季度销量首次突破1万辆，超过此前财报中公布的9500至1万辆的交付预测。

销售数据公布后，市场资金强劲。
NIO价格从7.91美元迅速上涨至12.88美元。

除了销售市场的持续走强，合肥市政府的封锁也逐渐到位，蔚来长期无序的资金外流也被扰乱。
6月16日，蔚来宣布完成7200万股ADS新股发行，募集资金约4.28亿美元，发行价格为每股5.95美元。
蔚来计划利用这笔资金对蔚来中国进行现金投资。

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年亏144亿，蔚来暴跌

财报显示，蔚来2022年累计交付新车122,486辆，同比增长34.0%，其中第四季度总交付量达40,052辆车辆，同比增长60.0%，创下季度最高出货量记录。
出货量增长带动营业收入增长2022年蔚来总营收492.69亿元，同比增长36.3%，其中汽车销量455.07亿元，同比增长。
增长37.2%。
收入增长与销售额基本一致。

虽然出货量和营收双双增长，但依然掩盖不了亏损的现状。
财报显示，蔚来2022年全年净亏损144.37亿元，而2021年蔚来净亏损40.17亿元，同比增长259.4%。
每售出一辆车，损失就超过10万元。
与此同时，蔚来汽车的毛利率也大幅下降，从2021年的18.9%下降至10.4%。

市场竞争日益激烈，另一方面是企业的发展规划，包括换电站/充电桩的建设、新车型的开发。
研发、新品牌规划、新业务布局。
2022年，蔚来被曝将推出多项新业务布局，包括内部代号“阿尔卑斯”、“萤火虫”的新品牌项目，以及电池、芯片等核心零部件的研发项目，甚至还将推出手机蔚来。
电话。

财报显示，蔚来2022年研发费用为108.36亿元，较2021年的45.92亿元增长136.0%，销售及管理费用则由2021年的68.78亿元增至2021年的105.37亿元2018年同比增长57.6%。
作为新团队中的领军企业，蔚来在研发和营销上的投入并不吝啬，这也是蔚来持续增长的原因之一。
当然，从目前来看，蔚来坚持大额投资带来的回报尚不明确。

尽管业绩不佳，但蔚来的艰难日子还将继续。
蔚来预计一季度总营收在109.26亿元至115.43亿元之间，同比增长10.2%至16.5%汽车交付量在3.1万辆至3.3万辆之间，同比增长;同比增长约20.3%至28.1%。
最新数据显示，蔚来1月份交付新车8506辆，2月份交付12157辆。
根据这些计算，蔚来预计3月份的交付​​量将在10,000至12,000辆之间。
蔚来表示，蔚来2023年第一季度的生产和交付能力仍将面临一定压力。
这主要是因为主要销售模式已从NT1.0平台转向NT2.0平台，工厂产线需要调整准备，影响产能送货。

对于今年的销售目标，李斌表示，“全年将比去年翻一番。
”按照100%的增速计算，蔚来今年的交付目标至少将达到24.5万辆。
此前，李斌表示，蔚来有信心在2023年超越雷克萨斯，但由于雷克萨斯销量持续低迷，目前竞争优势尚不明确。

关于销量如何翻倍，蔚来在财报会议上也做出了解释。
按照计划，蔚来今年将交付五款新车，包括新款ES8和EC7，以及上半年上市的猎装版ES6、新款EC6和新款ET5。
李斌表示，原计划上半年交付全部五辆新车，但由于每辆新车都需要更多时间来更好地了解营销节奏，目前计划在7月份交付第五辆新车。

基于“866”和“775”，李斌对2023年充满信心，预计月销量将达到3万辆以上。
他表示，第二代技术平台产品全部推出后，蔚来产品将分为三类：

第一类是主要贡献销量的车型，包括ET5、新ES6、ET5猎装版、这三款车型月销量可达到2万台。
第二个车型类型的产品定位和价格区间应该更高一些，包括新款ET7、ES7、ES8，这款车的月销量贡献在8000辆到10000辆之间。
第三类是走个性化风格的车型，包括新款EC7和EC6，这两款车型都比较专业，月销量在1000-2000辆左右。

不过，随着老款车型降价，蔚来的毛利率可能面临压力，而随着二代平台产品的增加，毛利率也会放缓。
改进过程。
李斌在财报沟通会上坦言，公司产品销量正处于NT1到NT2的转换期，同时F1工厂正处于转换阶段，准备第二代产品，因此产量会有所增加。
低的。
同时，由于目前在出货的旗舰机型毛利率较高，ET5较低，一季度毛利率将面临较大压力。
不过，李斌也表示，由于电池等原材料预计将继续下降，当高毛利产品在第二季度开始出货时，第三季度出货数量将大幅增加，固定成本分配将得到改善。
，预计第四季度达到盈亏平衡，2024年扭亏为盈。

核心业务面临盈利压力，再加上多个新项目同步推进，不禁让人对蔚来的财务状况感到担忧。
不过，虽然蔚来尚未实现盈利，但其自身经营状况短期内不会面临问题。
截至2022年12月31日，蔚来的现金及现金等价物、受限现金、短期投资和长期定期存款均为。
455亿元。

近期股价显示，蔚来美股市值为145.91亿美元，小鹏为75.91亿美元，理想为239.44亿美元。
港股亦是如此，蔚来目前总市值为1171.07亿港元，小鹏汽车为616.85亿港元，理想汽车为2037.67亿港元。
在蔚来和小鹏三大新势力中，理想的市值已经领先于蔚来和小鹏，是蔚来和小鹏的总和。

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