2023私募基金监管新规解读：核心要点与合规指南

2023年12月《私募投资基金监督管理办法（征求意见稿）》重点解读

中国证监会12月8日发布《私募股权投资基金监督管理办法（征求意见稿）》，公开征求意见截止时间为2024年1月8日。
本次修订旨在适应私募股权基金行业发展根据《私募股权投资基金监督管理条例》的要求进行调整。
修订后的《私募管理办法》共10章82条，重点关注以下几个方面：一是突出基金管理人和产品名称要求。
私募基金管理人名称中应当包含“私募基金管理人”、“创业投资基金管理人”等字样，经营范围应当体现“基金管理人”、“私募股权投资基金管理人”、“私募股权投资基金管理人”等字样。
资金管理”。
，ETC。
私募股权基金的名称还必须体现“基金”和“私募股权基金”的特征，其活动范围必须包括“对私募股权基金进行投资活动”。
二是设区的市级以上政府及其授权机构控股的私募股权基金管理人不受管理人持股限制。
这意味着国有控股机构的高管持股要求可以放宽。
专业化经营方面，明确私募基金管理人的业务范围应当遵循专业化经营原则，包括非公开募集投资管理、为资产管理产品提供证券投资咨询服务等。
在加强分支机构监管方面，私募基金管理人非确有必要不得设立分支机构，并确保统一合规和风控管理。
此举旨在提高管理效率，同时确保合规性。
修订合格投资者标准，增加了自然人和法人投资者的资产规模、收入水平、风险识别和承受能力等要求，增加了合格投资者的新机构和基金类型。
私募股权基金的最低投资额要求也进行了调整，包括个人投资者的最低投资额和特定基金类型的特殊规定。
例如，私募股权基金的最低投资金额不低于300万元；非管理型单一用途基金，单个投资者实际缴纳的金额不低于500万元。
私募基金接受其他基金投资并投资于单一标的时，必须进行托管，以确保资金安全，并规定了托管的具体情况。
从私募股权基金类型分类来看，明确分为私募股权投资基金、私募证券投资基金、基金中的基金等，能够更准确地反映基金的投资方向和资产类别。
关于扩容对象限制，规定私募股权基金的扩容对象限于本办法规定的合格投资者或单笔投资金额超过1000万元的其他合格投资者，扩容时必须保留私募股权基金。
单一投资者限制规定，私募基金管理人同意单一投资者设立私募基金的，双方必须就投资决策机制、留存、信息披露、审计等事项签订专项协议。
基金合同。
单一投资者范围限于特定机构和基金类型，私募基金实际出资金额不得低于1亿元人民币。
还提出了母基金实际出资额不得低于5000万元的要求，以确保母基金有足够的投资能力和风险承受能力。
关于嵌套问题，规定私募基金可以投资另一层资管产品或私募基金，但不得投资于公募证券投资基金以外的其他资管产品或私募基金。
母基金不包含在投资等级中。
个人募集资金全程录音录像，并建立完善回访确认和投资冷静期机制。
私募基金解散时，应当在5个工作日内完成清算。
基金合同终止后，私募基金管理人不得代表私募基金开展新的募集、投资或者其他非清算相关业务活动。
私募管理人、基金发生重大风险事件时，必须在2个工作日内披露并报告信息。
扩大了基金审计范围，对母基金和非管理私募证券基金提出了新的审计要求。
数据保存期限延长至20年，确保私募基金管理人、托管人等服务机构能够妥善保存相关记录。
创业投资基金期限应在5年以上，支持创业领域的长期投资。
过渡期内，新登记私募基金管理人、新登记私募基金必须遵守新办法的规定，现有管理人、基金不符合规定的，必须在一年内整改。
整改期间，在整改完成之前，基金不得增加新的投资、募集阶梯、投资者或延期。
已完成或到期清算。
最后，基金业协会将对未完成整改的私募基金管理人和基金进行专项公告，并酌情采取自律管理措施和惩戒措施。

私募登记备案新规要点梳理（基金篇）

中国基金管理业协会于2023年2月24日发布《私募股权投资基金登记备案办法》及相关配套指引，自5月1日起施行。
本文将梳理新规中有关基金设立、备案和投资的要点，以帮助了解监管趋势。
1、新规则与现行规则的关系新规则比旧规则更有效，但旧规则衔接的具体方法仍需中国体育协会明确。
对于旧规定未涉及的部分，私募股权机构仍须遵循现行规定。
2.影响现有基金的新基金登记必须按照新规定进行，已提交但未完成的申请必须按照新规定办理。
注册资金变更，无论是否实施，均须按照新规定办理。
3、初始注册规模门槛私募基金初始实收资本规模有明确要求，例如私募基金要求1000万元，私募基金1000万元起步，创投基金必须达到1000万元首期500万后增6个月。
4.风险披露及特殊条件私募股权基金在募集阶段必须披露特殊风险，如境外投资、结构复杂、投资目标具体等。
基金合同必须包括相关的交易机制、信息渠道和变更管理人的程序。
5、投资范围变化：私募基金投资范围扩大，包括非公开发行债券、市场化创业投资基金仅限投资非上市公司，但纳入新三板。
六、其他关键事项基金注册不再需要工商注册，私募机构面临暂停注册的风险。
特殊情况下，基金注册可能涉及审慎要求和较高门槛。
摘要：私募股权登记备案新规对基金设立、备案和投资等提出了明确要求，私募机构必须密切关注，严格按照规定运作，避免合规风险。
同时，投资者和管理人必须对特殊风险有充分的认识，才能确保基金运作合规。

最新《私募投资基金监督管理条例》要点解读

最新的《私募股权投资基金监督管理条例》于2023年7月发布，将于9月1日起实施，旨在加强行业私募股权投资基金的管理和规范，保护投资者权益。
该规定填补了监管空白，建立了完善的监管框架，以应对私募股权基金的快速增长及其潜在的非法集资合法性和信息披露不清等问题。
该条例共七章62条，涵盖公司、合伙、合同等形式的私募投资基金，重点关注合规性、分类监管、私募基金管理人管理差异化、基金投资者保护等内容。
《条例》第二条明确了私募股权基金的适用范围，无论何种形式的基金，只要是在中国境内非公开募集的，都必须遵守规定。
第六条规定，监管机构根据基金管理人管理规模、合规状况等因素，区别对待，对合规性良好、违规的予以支持。
第十条要求私募投资基金管理人严格履行登记、申请程序，确保信息透明。
任何未经登记的组织和个人不得使用“基金”或相关名称进行投资活动。
第十二条至第十七条强调对私募基金股东、实际控制人、合伙人的行为进行限制，防止其干预业务、损害投资者利益或者非法筹集资金。
第十三条明确了私募投资基金管理人维持基金稳定运营必须持续满足的财务和管理要求。
第十四条规定了私募投资基金管理人可以注销登记的情况，以维护市场秩序。
《条例》还规定了私募股权投资基金的募集、披露和转让等限制，强调真实、透明的信息披露以及私募股权投资基金资产的投资范围和水平。
通过这些规定，《条例》为私募股权市场健康发展制定了明确的规则和监管机制。