2022年11月债券基金市场解析及投资策略

2022年11月24日债券基金走势如何

2022年11月24日，入冬不久，债券市场大幅崩盘，债券基金收益也受到影响。
纯中长期债券基金指数今年11月以来已累计下跌0.66%。
几乎是前十个月增幅的1/4。

年底债券基金涨还是跌

2022年下跌，根据基金官网介绍，2022年底债券大幅下跌，部分基金大幅回调，拖累全年净值下降，导致流动性有些不足。
市场方面，上周出现了集体下跌，但仍属于短期回调，不会改变债市中期回升的趋势。
年底买债券基金不太划算，可以考虑买共同基金、股票基金、指数基金等。
年末，基金收益由所投资的债券决定。
一般股市不好的时候，可以选择购买债券型基金。

懵了！纯债基金普遍下跌，到底发生了什么？

近期，纯债基金和银行理财产品出现了一定的下跌，市场对此反应不明确，普遍感到困惑。
为什么以“稳健”着称的纯债基金难免亏损？这次下跌的核心因素是否只是市场加息趋势的直接结果？面对这样的市场形势，投资者应该采取什么策略呢？是果断卖出还是趁机低价买入？回顾近期纯债基金的市场表现，2022年11月10日至11月18日，Wind的短期债务基金和纯中长期债务基金的净回报率分别为-0和-。
0.57%。
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有明显下降。
Choice数据显示，在此区间内，净值跌幅超过1%的长债基金净值有88只，短债净值基金共6只（按不同持仓分别加权）。
、芙蓉A、光大中短期债债券跌幅分别为3.98%和2.36%。
造成净负债资金整体减少的“罪魁祸首”是市场利率的快速上升。
指挥官以10年期国债利率为例。
从11月10日的2.71%上涨至11月18日的2.86%（以样本债券220010.IB为例），短短几天的交易时间就上涨了5.54%。
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除了利率上涨之外，近期债券市场还陷入了“利率上升——债券贬值——抛售债券——债券价格下跌——利率继续上涨”的恶性循环。
当纯债券基金价格下跌时，资管子公司出于止损考虑进行大规模回购，迫使债券基金在流动性压力下抛售，从而加剧债券价格下跌，推高市场利率。
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仔细观察发现，机构比例较高的纯债基金在本次下跌中回调幅度较大。
这也解释了为什么“固定债券”基金在经济衰退期间表现更加一致，并且其整体净值回撤较小。
因此，利率上升只是“源头”，大规模抛售才是导致净债资金下降的“动力”。
值得注意的是，尽管今年10年期国债收益率快速上涨，但纯债基金普遍保持正收益。
这主要是由于缺乏“手推”效应，即市场在上述特定时段内并没有出现明显的抛售压力。
现在市场利率企稳，机构抛售压力逐渐缓解，纯债券基金收益率有望重回低速增长轨道。
对于中长期持有者来说，当前的下跌可以被视为低吸的机会。
不过对于短线持有者，指挥官建议保持观望态度在考虑采取行动之前，释放对资产管理子公司的收购权。
指挥部安排了一批短期债务资金和中长期债务资金。
2022年中报显示，这些基金不仅长期业绩稳健，而且在11月10日至18日期间出现小幅回调。
机构持有人的比例较低。
以下是具体数据和分析，供参考。
数据来源为Choice，结束日期为2022年11月18日，均以A类基金为例。
如天弘洪泽A短期债券、南方楚源A中短期债券A、国泰利祥中短期债券A、鹏华稳利短期债券A、债券纯嘉实文华A、长安宏源纯债券A等该基金不仅过去三年的回报表现良好，而且在近期市场波动中回撤也有限。
在选择这些基金时，除了关注机构配置比例外，还应该考察各个债券类型的配置，以更全面地评估基金的风险和收益。