解析债券久期：永久债券11年久期计算及零息票债券久期特性

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2024-12-16 13:18:20

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市场利率为10%，永久的年付息一次的债券的久期是多少？

(1+10%)/10%=11年你知道什么是持续时间吗？按年付息10%计算，到第11年即可完全收回初始成本，因此期限为11年。

永久性公债久期公式

如果市场利率为Y，则现金流量的麦考利久期(X1,X2,...,Xn)定义为：D(Y)=[1*X1/(1+Y)^1+2*X2/(1+Y)^2+...+n*Xn/(1+Y)^n]/[X0+x1/(1+Y)^1+X2/(1+Y)^2+...+Xn/(1+Y)^n]，即D=(1*PVX1+...N*PVXN)/PVX。
其中，PVXI代表第i期现金流现值，d代表第i期。
因此，久期是衡量债券产生现金流的平均期限的指标。

为什么零息票债券的期限与久期相等

持续时间，也称为持续时间，是由F.R.于1938年创造的。
是由麦考利提出的。
它是以未来现金流量为基础，按照当前的收益率折现成一个现值，然后将每个现值乘以从现在到现金流量发生时的年数，然后求和除以债券的当前价格即可得到久期。
考虑一种零息债券，它在债券到期时仅偿还本金，即只有一个还款期。
显然，零息债券的久期等于其久期。

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久期债券

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